台韓TV面板爭霸 台商利基在哪裡？

2005.11.21　 工商時報 張志榮
既然現金流量（cash flow）是台灣明年一、二線面板廠差距拉大的原因，那麼，外資法人是怎麼看台韓面板大廠間的「競爭力」？
其實，早在台韓四大面板廠法說會後，外資法人便從業者明年營運展望，歸納出「韓系主攻四○吋以上TV市佔率，台系追求產品組合彈性（flexbility）、穩步推升獲利率」的結論。
外資法人雖期待友達成本控管模式能為第四季與明年獲利表現再下一城，但看著三星電子與LPL力拱四○吋以上TV面板的動作頻頻，台灣業者雖也展現積極搶進三二吋面板市佔率企圖心，但手中究竟握有多少籌碼？值得觀察。
韓系面板廠剛開始切入大尺寸面板的獲利表現不會很好，是可以理解的，原因很簡單，面板不等同於半導體，半導體產業每跨入一先進製程，因應成本結構較為透明的特性，很容易就能算出損益兩平點，面板每跨一世代，雖也有技術限制，但成本控管主要是從擠壓原物料與零組件而來，切入TV面板成本理應較高。
唯學習曲線（learning curve）終究會走完，TV面板獲利損益兩平點目前雖處於高點，但先搶先贏，這個點肯定會往下滑動，相較之下，監視器面板獲利損益兩平點雖然已經很低了，但往下滑動空間確實也有限。
靠著優異的成本控管產品組合彈性，台商今年始終維持相對較佳的獲利能力，友達董事長李焜耀也表示，好的產品組合就是兼顧監視器、筆記型電腦、TV各方面的需求，當市場出現變化，友達將擁有足夠的應變能力來因應。
但面對韓系大廠將目標所在大尺寸面板，並積極擴張市佔率，友達與奇美電難道不心動嗎？心動是一定會的，但要比口袋深，台商顯然還是比韓商差一截，更別說韓系面板廠有背後品牌電視的後盾與壓力，因此，大舉強調產品組合應是台商現有營運規模下的「最佳選擇」。
這也是市場上一再強調，台灣面板產業需要整合的原因，台灣一線與二線廠差距越拉越大的現象，未來同樣會發生在韓商與台商身上，台灣面板業者在努力穩定獲利的同時，也應該想想，身處「TV市佔率就是王」的環境，台灣面板產業下一波競爭力究竟在何處！