明年景氣看法不同調 面板業小廠戒慎恐懼 大廠有恃無恐

陳泳丞 2005-11-04 04:00

第三季台灣面板廠法說會，在昨日奇美電子也結束之後，終於告一段落，可以明顯看出來，市調單位與面板大廠對於明年的景氣看法的確存在一段相當程度的落差，之所以會出現這種情況，其實從全球主要面板廠的大尺寸產品平均單價（ASP）數字可以看出一些端倪。
幾家主要的市調單位，對於明年的TFT景氣，可以看出來幾乎都是以「供給過剩」為主要的基調，不過市場狀況一直在變，包括零組件（冷陰極燈管、偏光膜等）可能的缺貨情況，加上液晶電視市場需求可能超乎預期，因此最近幾家市調的預測也一直在進行修正。DisplaySearch最新的看法認為，明年供給過剩的比率應該可以控制在一○％以內，比先前的估計要顯得樂觀許多。
但從面板大廠包括三星、LPL、友達與奇美的估計來看，明年面板產業的景氣並不差，奇美昨日甚至相當樂觀地指出，液晶電視的市場其實是可以「被創造的」，言下之意，只要價格夠吸引人，沒有賣不掉的液晶電視。不過在面板小廠方面，顯然又不敢像大廠看得這麼樂觀，只表示先改善成本、求獲利再說，至於大環境的變化，則不是廠商所能控制的，只能反求諸己。
為何會造成這種差異？其實看看附表中的資料就可以解釋部份的差異。
市調單位在估計供需模型時，僅能從單純的「產能」與「市場需求」差異，去進行有限度的估計，代表這裡頭的變數其實很多。但是目前前四大面板廠中，包括LPL、三星、友達、奇美，到九月底為止，基本上四家廠商的大尺寸面板ASP都已經達到二百美元以上。
這數字代表廠商的面板產能規模雖然大，但是液晶電視面板等高單價產品的組合比重也偏高，產品組合從NB、液晶監視器、液晶電視的佈局都相對完整。簡單地說，就是市場競爭力很強。
對於這四大廠來說，基本上生產具備經濟規模、籌資能力強，降低製造成本的能力也強，因此，就算明年整個TFT產業很不幸地，出現嚴重供給過剩、面板報價崩盤的慘烈狀況，大廠最多受輕傷，但其他小廠可能就必須面臨生死存亡的關頭。因而在此情況下，大廠可以樂觀地看待後續的市場景氣，但是小廠卻寧可中庸一點。頗有「小廠戒慎恐懼，大廠有恃無恐」的差異，各自所站的立足點不同，自然對於周遭的環境「水溫」會有不同的感受了。